Som namnet antyder är priselasticiteten i efterfrågan ett mått på hur lyhörd mängd som krävs för en vara eller tjänst är till den varan eller tjänstens pris. Vi kan tänka på priselasticitet hos efterfrågan på en individuell nivå (lyhördhet för individuell kvantitet som krävs till pris) eller en marknadsnivå (lyhördhet för marknadskvantitet efterfrågad till pris).
Matematiskt är priselasticiteten för efterfrågan lika med den procentuella förändringen i den mängd som krävs av en vara eller service dividerat med den procentuella förändringen i priset på varan eller tjänsten som genererade förändringen i kvantitet frågas. (Observera att en korrekt priselasticitetsberäkning kommer att hålla alla andra faktorer än förändringar i priset konstant.) Som med andra elasticiteter, kan vi använda den här formeln för att beräkna punktelasticitet eller så kan vi använd mittpunktsformeln för att beräkna en bågelasticitet version av efterfråganes priselasticitet.
Eftersom efterfrågelagen innebär att efterfrågan kurvor nästan alltid lutar nedåt (såvida det naturligtvis inte är en vara en
Giffen bra), är priselasticiteten för efterfrågan nästan uteslutande negativ. Ibland, som en konvention, rapporteras priselasticitet som ett absolut värde (d.v.s. ett positivt tal) och det negativa tecknet antydas bara.Precis som med andra elasticiteter kan efterfråganas priselasticitet kategoriseras som perfekt elastisk eller perfekt inelastisk. Om priselasticiteten för efterfrågan är perfekt inelastisk, förändras inte den mängd som krävs av en vara alls när varans pris förändras. (Man hoppas att till exempel nödvändiga mediciner skulle vara exempel på denna typ av goda.) Som med andra elasticiteter, perfekt inelastiska i detta fall motsvarar en priselasticitet av efterfrågan lika med noll.
Om priselasticiteten i efterfrågan är perfekt elastisk, förändras den mängd som krävs av en bra med i huvudsak ett oändligt belopp som svar på till och med den minsta förändringen i varans pris. Perfekt elastisk motsvarar i detta fall en priselasticitet i efterfrågan på antingen positiv eller negativ oändlighet, beroende på om konventionen om att rapportera priselasticitet i efterfrågan som ett absolut värde är följt.
Vi vet att även om det inte är lika med lutningarna i efterfrågan och utbudskurvorna, priselasticitet på efterfrågan och priselasticiteten i utbudet är relaterat till sluttningarna i efterfrågan och utbudskurvorna, respektive. Eftersom en förändring i en varas pris, allt annat som förblir konstant, resulterar i en rörelse längs en efterfrågan, beräknas priselasticiteten på efterfrågan genom att jämföra poäng på en enda efterfrågan.