Förhållandet mellan tillgång till pengar och inflation, liksom deflation, är ett viktigt begrepp inom ekonomin. Kvantitetsteorin om pengar är ett koncept som kan förklara detta samband och säger att det finns ett direkt samband mellan tillgången på pengar i en ekonomi och prisnivån på sålda produkter.
Kvantitetsteorin med pengar är idén att tillgången på pengar i en ekonomi bestämmer prisnivån, och förändringar i pengtillförseln resulterar i proportionella prisförändringar.
Ekvationens högra sida representerar det totala dollarvärdet (eller annan valuta) på produktionen i en ekonomi (känd som nominell BNP). Eftersom denna produktion köps med pengar, är det en anledning att dollarvärdet på produktionen måste vara lika med mängden tillgängliga valuta gånger hur ofta den valutan byter hand. Det är exakt vad denna kvantitetsekvation säger.
Låt oss överväga en mycket enkel ekonomi där 600 enheter produceras och varje produkt för enhet säljer för $ 30. Denna ekonomi genererar 600 x $ 30 = $ 18.000 till produktion, som visas på höger sida av ekvationen.
Anta nu att denna ekonomi har en pengatillförsel på 9 000 dollar. Om den använder $ 9.000 valuta för att köpa $ 18.000 till produktion, måste varje dollar byta hand två gånger i genomsnitt. Detta är vad den vänstra sidan av ekvationen representerar.
I allmänhet är det möjligt att lösa för någon av variablerna i ekvationen så länge de andra tre kvantiteterna ges, det tar bara lite algebra.
Kvantitetsekvationen kan också skrivas i "tillväxttaktsform", som visas ovan. Inte överraskande relaterar tillväxttakten formen för kvantitetsekvationen förändringar i mängden pengar tillgängliga i en ekonomi och förändringar i pengarnas hastighet till förändringar i prisnivån och förändringar i produktion.
Denna ekvation följer direkt från nivåformen för kvantitetsekvationen med hjälp av någon grundläggande matematik. Om 2 kvantiteter alltid är lika, som i nivåerna i ekvationen, måste tillväxthastigheterna för kvantiteterna vara lika. Dessutom är den procentuella tillväxttakten för produkten av 2 kvantiteter lika med summan av den procentuella tillväxttakten för de enskilda kvantiteterna.
Kvantitetsteorin för pengar gäller om tillväxttakten för pengemängden är densamma som tillväxttakten i priser, vilket kommer att vara sant om det inte sker någon förändring i pengarnas hastighet eller i verklig produktion när pengarna levereras ändringar.
Historiskt bevis visar att pengarnas hastighet är ganska konstant över tid, så det är rimligt att tro att förändringar i pengarnas hastighet faktiskt är lika med noll.
Effekten av pengar på den verkliga produktionen är dock lite mindre tydlig. De flesta ekonomer håller med om att nivån på varor och tjänster som produceras i en ekonomi på lång sikt främst beror på produktionsfaktorer (arbetskraft, kapital etc.) tillgängliga och nivån på teknik närvarande snarare än mängden valuta som cirkulerar, vilket innebär att pengemängden inte kan påverka den verkliga produktionsnivån i långa loppet.
När man överväger de kortsiktiga effekterna av en förändring av pengemängden är ekonomer lite mer delade i frågan. Vissa tror att förändringar i pengemängden endast återspeglas i prisförändringar, och andra tror att en ekonomi tillfälligt kommer att förändra den verkliga produktionen som svar på en förändring i pengarna tillförsel. Detta beror på att ekonomer antingen tror att pengarnas hastighet inte är konstant på kort sikt eller att priserna är "klibbiga" och inte omedelbart anpassar sig till förändringar i pengar försörjning.
Baserat på denna diskussion verkar det rimligt att ta kvantitetsteorin med pengar, där en förändring i pengemängden helt enkelt leder till en motsvarande prisändring utan effekt på andra kvantiteter, med tanke på hur ekonomin fungerar på lång sikt, men det utesluter inte möjligheten att penningpolitik kan ha verkliga effekter på en ekonomi på kort sikt springa.