Arbitrage: 3 möjligheter för att vända en vinst

Arbitrage, när det gäller ekonomi, är att ta chansen att omedelbart byta en vara eller tjänst i ett annat till ett högre pris än initialt investerat. Enkelt uttryckt begår en affärsperson arbitrage när de köper billigt och säljer dyrt.

Economics Glossary definierar arbitrage möjlighet som "möjligheten att köpa en tillgång till ett lågt pris och sedan omedelbart sälja den på en annan marknad för ett högre pris." Om en person kan köpa en tillgång för $ 5, vända och sälja den för $ 20 och tjäna $ 15 för hans eller hennes problem, det kallas arbitrage, och de $ 15 som tjänas representerar en arbitrage vinst.

Dessa arbiträrvinster kan uppstå på ett antal olika sätt, bland annat genom att köpa en vara på en marknad och sälja den samma goda i en annan, genom att växla valutor till ojämna växelkurser, eller köpa och sälja optioner i aktien marknadsföra.

Anta Walmart säljer den ursprungliga DVD-samlarens upplagan av "Sagan om ringen"för $ 40; emellertid vet en konsument också det på

Det är emellertid osannolikt att personen kommer att kunna göra vinst på detta sätt för länge, eftersom en av tre saker borde hända: Walmart kan gå tom för kopior, Walmart kan höja priset på återstående kopior eftersom de har sett en ökad efterfrågan på produkten, eller så kan priset på eBay sjunka på grund av ett kraftigt utbud på dess marknad.

Denna typ av arbitrage är faktiskt ganska vanligt på eBay eftersom många säljare kommer att gå till loppmarknader och gård försäljning letar efter samlarföremål som säljaren inte känner till det verkliga värdet på och har prissatt mycket för låg; emellertid finns det flera möjlighetskostnader förknippade med detta inklusive inköpstiden lägre prissatta varor, forskning om konkurrerande marknadspriser och risken för att en vara kommer att förlora sitt värde efter första köp.

I den andra typen av arbitrage handlar en arbitrageur med flera varor på samma marknad, oftast genom valutaväxlingar. Ta Bulgarien till Algeriet växlingskurs som ett exempel, som för närvarande gäller för 0,5 eller 1/2.

"Nybörjarguiden för växelkurser" illustrerar punkten med arbitrage genom att istället anta att är 6, där "en investerare kan ta fem algeriska dinarer och byta dem mot 10 bulgariska leva. Hon kunde sedan ta sina 10 bulgariska leva och byta tillbaka dem mot algeriska dinarer. Vid den bulgariska till Algeriska växelkursen skulle hon ge upp 10 leva och få tillbaka 6 dinar. Nu har hon en mer algerisk dinar än hon gjorde tidigare. "

Resultatet av denna typ av utbyte är till nackdel för den lokala ekonomin där utbytet äger rum eftersom den berättaren ger tillbaka ett oproportionerligt antal dinar till antalet leva som byts ut i EU systemet.

Arbitrage antar i allmänhet mer komplexa former än detta, med flera valutor. Anta att den algeriska dinar-till-bulgariska levakursen är 2 och den bulgariska leva-till-chilenska peson är 3. För att ta reda på vad den algeriska till chilenska växelkursen behöver vara, multiplicerar vi bara de två växelkurserna tillsammans, vilket är en egenskap av växelkurser som kallas transitivitet.

Det finns alla typer av arbitrage-möjligheter på finansmarknaderna, men de flesta av dessa möjligheter kommer från det faktum att det finns många sätt att handla på väsentligen samma tillgång, och många olika tillgångar påverkas av samma faktorer, men främst genom optioner, konvertibla obligationer och aktier index.

Ett köpoption är en rätt (men inte skyldighet) att köpa en aktie till ett pris som ges optionen, varvid en arbitrageur kan köpa och sälja i en process som ofta kallas "relativ värderar arbitrage. "Om någon skulle köpa en aktieoption för företag X, vänd dig och sälja den till ett högre värde på grund av det alternativet, skulle detta övervägas arbitrage.

I stället för att använda alternativ kan man också utföra en liknande typ av arbitrage med konvertibla obligationer. En konvertibel obligation är en obligation som emitteras av ett företag som kan konverteras till aktierna i obligationsutgivaren, och arbitrage på denna nivå kallas konvertibell arbitrage.

För arbitrage på själva aktiemarknaden finns det en klass av tillgångar kända som indexfonder som i princip är aktier som är utformade för att emulera resultatet för ett aktiemarknadsindex. Ett exempel på ett sådant index är en diamant (AMEX: DIA) som härmar prestandan för Dow Jones Industrial Average. Ibland kommer diamantpriset inte att vara detsamma som de 30 aktierna som utgör Dow Jones industriella genomsnitt. Om detta är fallet, kan en arbitrageur göra en vinst genom att köpa de 30 aktierna i rätt förhållande och sälja diamanterna (eller tvärtom). Den här typen av arbitrage är ganska komplicerad, eftersom det kräver att du köper många olika tillgångar. Denna typ av möjligheter håller i allmänhet inte så länge som det finns miljoner investerare som vill slå marknaden på något sätt de kan.

Möjligheterna för arbitrage finns överallt, från finansiella guider som säljer komplicerade lagerderivat till videospelkollektorer som säljer patroner på eBay som de hittade på gårdsförsäljningen.

Emellertid är det ofta svårt att komma till arbitrage-möjligheter, på grund av transaktionskostnader, de inblandade kostnaderna med att hitta en arbitrage-möjlighet och antalet människor som också letar efter det möjlighet. Arbitragevinster är vanligtvis kortlivade, eftersom köp och försäljning av tillgångar kommer att förändra priset på dessa tillgångar på ett sådant sätt att den här arbitragemöjligheten elimineras.