Reservkvoten är den bråkdel av totala insättningar som a Bank håller till hands som reserver (dvs kontanter i valvet). Tekniskt sett kan reservkvoten också ha formen av en nödvändig reservkvot, eller den bråkdel av insättningar som en bank måste ha för hand reserver, eller en överskottsreservkvot, den bråkdel av totala insättningar som en bank väljer att behålla som reserver utöver vad den krävs för att inneha.
Nu när vi har utforskat den konceptuella definitionen, låt oss titta på en fråga relaterad till reservkvoten.
Anta att det erforderliga reservkvoten är 0,2. Om ytterligare 20 miljarder dollar i reserver injiceras i banksystemet genom ett öppet marknadsköp av obligationer, hur mycket kan efterfrågan på insättningar öka?
Skulle ditt svar vara annorlunda om det erforderliga reservkvoten var 0,1? Först undersöker vi vad som krävs reservkvot.
Vad är reservkvoten?
Reservkvoten är procentandelen av insättares banksaldo som bankerna har till hands. Så om en bank har 10 miljoner dollar i insättningar, och 1,5 miljoner dollar av dem är för närvarande i banken, så har banken en reservkvot på 15%. I de flesta länder är bankerna skyldiga att hålla en lägsta procentandel av insättningar till hands, känd som den nödvändiga reservkvoten. Denna nödvändiga reservkvot införs för att säkerställa att bankerna inte har slut på kontanter för att möta efterfrågan på uttag.
Vad gör bankerna med de pengar de inte håller på med? De lånar ut det till andra kunder! Genom att veta detta kan vi ta reda på vad som händer när pengar försörjning ökar.
När Federal Reserve köper obligationer på den öppna marknaden, den köper obligationerna från investerare, vilket ökar mängden kontanter som investerarna innehar. De kan nu göra en av två saker med pengarna:
- Lägg den i banken.
- Använd den för att göra ett köp (till exempel en konsumentvara eller en finansiell investering som en aktie eller obligation)
Det är möjligt att de kan bestämma sig för att lägga pengarna under sin madrass eller bränna dem, men i allmänhet kommer pengarna antingen att spenderas eller läggas i banken.
Om varje investerare som sålde en obligation placerade sina pengar i banken skulle banksaldon initialt öka med 20 miljarder dollar. Det är troligt att några av dem kommer att spendera pengarna. När de spenderar pengarna överför de i princip pengarna till någon annan. Den "någon annan" kommer nu antingen att lägga pengarna i banken eller spendera dem. Så småningom kommer alla dessa 20 miljarder dollar att placeras i banken.
Så bankbalansen ökar med 20 miljarder dollar. Om reservkvoten är 20%, måste bankerna hålla 4 miljarder dollar till hands. De andra 16 miljarder dollar de kan låna ut.
Vad händer med de 16 miljarder dollar som bankerna gör i lån? Tja, det läggs antingen tillbaka i banker, eller så spenderas det. Men som tidigare, så småningom, måste pengarna hitta vägen tillbaka till en bank. Så bankbalanser ökar med ytterligare 16 miljarder dollar. Eftersom reservkvoten är 20% måste banken hålla fast 3,2 miljarder dollar (20% av 16 miljarder dollar). Det ger 12,8 miljarder dollar tillgängliga att låna ut. Observera att 12,8 miljarder dollar är 80% av 16 miljarder dollar och 16 miljarder $ 80% av 20 miljarder dollar.
Under den första perioden av cykeln kunde banken låna ut 80% av 20 miljarder dollar, under den andra perioden av cykeln kunde banken låna ut 80% av 80% av 20 miljarder dollar, och så vidare. Således är hur mycket pengar banken kan låna ut under en viss periodn av cykeln ges av:
20 miljarder dollar * (80%)n
var n representerar vilken period vi är i.
För att tänka på problemet mer generellt måste vi definiera några variabler:
variabler
- Låta EN vara mängden pengar som injiceras i systemet (i vårt fall 20 miljarder dollar)
- Låta r vara den nödvändiga reservkvoten (i vårt fall 20%).
- Låta T vara det totala beloppet som banken lånar ut
- Som ovan, n kommer att representera den period vi är i.
Så det belopp som banken kan låna ut under vilken period som helst ges av:
A * (1-r)n
Detta innebär att det totala beloppet som banken lånar ut är:
T = A * (1-r)1 + A * (1-r)2 + A * (1-r)3 + ...
för varje period till oändlighet. Uppenbarligen kan vi inte direkt beräkna det belopp som banken lånar ut varje period och summera dem alla tillsammans, eftersom det finns ett oändligt antal villkor. Men från matematik vet vi att följande förhållande gäller för en oändlig serie:
x1 + x2 + x3 + x4 +... = x / (1-x)
Lägg märke till att i vår ekvation multipliceras varje term med A. Om vi drar ut det som en vanlig faktor har vi:
T = A [(1-r)1 + (1-r)2 + (1-r)3 + ...]
Lägg märke till att termerna i de fyrkantiga parenteserna är identiska med vår oändliga serie av x-termer, med (1-r) som ersätter x. Om vi ersätter x med (1-r), är serien lika med (1-r) / (1 - (1 - r)), vilket förenklar till 1 / r - 1. Så det totala beloppet som banken lånar ut är:
T = A * (1 / r - 1)
Så om A = 20 miljarder och r = 20%, så är det totala beloppet som banken lånar ut:
T = 20 miljarder dollar * (1 / 0,2 - 1) = 80 miljarder dollar.
Kom ihåg att alla pengar som lånas ut så småningom läggs tillbaka i banken. Om vi vill veta hur mycket totala insättningar som går upp måste vi också inkludera de ursprungliga 20 miljarder dollar som deponerades i banken. Så den totala ökningen är 100 miljarder dollar. Vi kan representera den totala ökningen av insättningar (D) med formeln:
D = A + T
Men eftersom T = A * (1 / r - 1) har vi efter substitution:
D = A + A * (1 / r - 1) = A * (1 / r).
Så efter all denna komplexitet sitter vi kvar med den enkla formeln D = A * (1 / r). Om vår nödvändiga reservkvot istället var 0,1, skulle de totala insättningarna öka med 200 miljarder dollar (D = $ 20b * (1 / 0,1).
Med den enkla formeln D = A * (1 / r) vi kan snabbt och enkelt fastställa vilken effekt en öppen marknadsförsäljning av obligationer kommer att ha på penningmängden.