Vad betyder inflationsbehovet för pengar?

[Q:] Jag läste artikeln "Varför sjunker inte priserna under en lågkonjunktur?"om inflation och artikeln"Varför har pengar värde?"på värdet av pengar. Jag kan inte verka förstå en sak. Vad är "efterfrågan på pengar"? Förändras det? De tre andra elementen är alla perfekt för mig men "efterfrågan på pengar" förvirrar mig till slut. Tack.

[A:] Utmärkt fråga!

I dessa artiklar diskuterade vi att inflationen orsakades av en kombination av fyra faktorer. Dessa faktorer är:

1. Tillgången till pengar ökar.
2. Leveransen av varor minskar.
3. Efterfrågan på pengar minskar.
4. Efterfrågan på varor ökar.

Du skulle tro att efterfrågan på pengar skulle vara oändlig. Vem vill inte ha mer pengar? Det viktiga att komma ihåg är att rikedom inte är pengar. Kollektivet efterfrågan på rikedom är oändligt eftersom det aldrig räcker för att tillgodose allas önskningar. Pengar, som illustreras i "Hur mycket är pengarna per capita i USA?"är en snävt definierad term som inkluderar saker som pappersvaluta, resenärers checkar och sparande. Det inkluderar inte saker som aktier och obligationer eller former av rikedom som hem, målningar och bilar. Eftersom pengar bara är en av många former av förmögenhet har de gott om ersättare. Samspelet mellan pengar och dess ersättare förklarar varför efterfrågan på pengar förändras.

Vi tittar på några få faktorer som kan göra att efterfrågan på pengar förändras.

Två av de viktigare förmögenhetsaffärerna är obligationer och pengar. Dessa två artiklar är ersättare, eftersom pengar används för att köpa bindningar och obligationer löses in för pengar. De två skiljer sig åt på några viktiga sätt. Pengar betalar i allmänhet väldigt lite ränta (och när det gäller pappersvaluta, ingen alls) men de kan användas för att köpa varor och tjänster. Obligationer betalar ränta men kan inte användas för att köpa, eftersom obligationerna först måste konverteras till pengar. Om obligationer betalade samma ränta som pengar, skulle ingen köpa obligationer eftersom de är mindre praktiska än pengar. Eftersom obligationer betalar ränta kommer människor att använda några av sina pengar för att köpa obligationer. Ju högre ränta, desto mer attraktiva obligationer blir. Så en höjning av räntan får efterfrågan på obligationer att stiga och efterfrågan på pengar sjunker eftersom pengar byts mot obligationer. Så ett fall i räntorna får efterfrågan på pengar att öka.

Detta är direkt relaterat till den fjärde faktorn, "Efterfrågan på varor ökar". Under perioder med högre konsumentutgifter, som månaden före jul, kontanterar människor ofta andra former av förmögenhet som aktier och obligationer och byter ut dem för pengar. De vill ha pengar för att köpa varor och tjänster, som julklappar. Så om efterfrågan på konsumentutgifter ökar, kommer också efterfrågan på pengar att öka.

Om människor tror att de plötsligt kommer att behöva köpa saker i en omedelbar framtid (säger att det är 1999 och de är oroliga för Y2K), de kommer att sälja obligationer och aktier och hålla fast vid pengar, så efterfrågan på pengar kommer gå upp. Om människor tror att det kommer att finnas en möjlighet att köpa en tillgång i en omedelbar framtid till en mycket låg kostnad föredrar de också att hålla pengar.

Om det blir svårt eller dyrt att snabbt köpa och sälja aktier och obligationer kommer de att vara mindre önskvärda. Människor kommer att vilja ha mer av sin rikedom i form av pengar, så efterfrågan på pengar kommer att öka.

Om vi ​​har inflation blir varor dyrare, så efterfrågan på pengar ökar. Intressant nog tenderar penninginnehavet att öka i samma takt som priserna. Så medan den nominella efterfrågan på pengar stiger, förblir den verkliga efterfrågan exakt densamma. (För att lära dig skillnaden mellan nominell efterfrågan och den verkliga efterfrågan, se "Vad är skillnaden mellan nominell och reell?")

Vanligtvis när vi diskuterar efterfrågan på pengar, talar vi implicit om efterfrågan på en speciell nation. Eftersom kanadensiska pengar kan ersätta amerikanska pengar kommer internationella faktorer att påverka efterfrågan på pengar. Från "En nybörjarguide för valutakurser och valutamarknaden" såg vi att följande faktorer kan få efterfrågan på en valuta att stiga:

1. En ökning av efterfrågan på landets varor utomlands.
2. En ökning av efterfrågan på inhemska investeringar från utlänningar.
3. Tron att värdet på valutan kommer att stiga i framtiden.
4. En centralbank som vill öka sitt innehav av den valutan.

För att förstå dessa faktorer i detalj, se "Kanadensisk-amerikansk valutakursstudie" och "Den kanadensiska växelkursen"

Efterfrågan på pengar är inte alls konstant. Det finns ganska många faktorer som påverkar efterfrågan på pengar.

1. En sänkning av räntan.
2. En ökning i efterfrågan på konsumentutgifter.
3. En ökning av osäkerheten om framtiden och framtida möjligheter.
4. En ökning av transaktionskostnaderna för att köpa och sälja aktier och obligationer.
5. En ökning av inflationen orsakar en ökning av den nominella efterfrågan på pengar men efterfrågan på verkliga pengar förblir konstant.
6. En ökning i efterfrågan på ett lands varor utomlands.
7. En ökning av efterfrågan på inhemska investeringar från utlänningar.
8. En ökning i tron ​​på valutas framtida värde.
9. En ökning av efterfrågan på en valuta av centralbanker (både inhemska och utländska).